龐大集團(tuán)已處在退市邊緣。

5月22日，龐大集團(tuán)股票收盤價(jià)為0.44元/股，已連續(xù)18個(gè)交易日收盤價(jià)低于人民幣1元。即使后續(xù)2個(gè)交易日連續(xù)漲停，也將因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)，進(jìn)入終止上市程序。

(資料圖)

資料顯示，龐大集團(tuán)是一家全國性經(jīng)銷商集團(tuán)，主營業(yè)務(wù)為汽車銷售及售后服務(wù)，也涉及保險(xiǎn)、金融、二手車等增值業(yè)務(wù)。于2011年4月，在上交所正式掛牌上市，成為國內(nèi)第一家通過IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán)。

輝煌過往

龐大集團(tuán)曾經(jīng)有過不短的輝煌期。

自2005年開始，龐大集團(tuán)就已連續(xù)7年獲得“中國企業(yè)500強(qiáng)”稱號(hào)。官方數(shù)據(jù)顯示，2009-2011年，龐大集團(tuán)總營收為352億元、538億元、556億元。并在2009年超過廣匯汽車（600297），躍居全國經(jīng)銷商排行第一位。2011年成為國內(nèi)第一家通過IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán)。在上市第2年，經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)就已多達(dá)1429家，4S店達(dá)754個(gè)。

彼時(shí)的龐大集團(tuán)業(yè)績節(jié)節(jié)攀升，還取得了多個(gè)進(jìn)口品牌在華的代理權(quán)。

2004年，龐大集團(tuán)通過旗下子公司—中冀斯巴魯，取得擁有斯巴魯在中國北方8省市的獨(dú)家代理權(quán)，成為斯巴魯在華最大經(jīng)銷商。

2011年，龐大集團(tuán)又與韓國雙龍汽車集團(tuán)簽訂了中國區(qū)域銷售代理協(xié)議，在中國21個(gè)地區(qū)設(shè)立代理公司。

同年6月，龐大集團(tuán)以2億元的價(jià)格收購巴博斯國際控股(香港)有限公司，一舉拿下奔馳汽車改裝品牌巴博斯在華20年的銷售代理權(quán)。

時(shí)任龐大集團(tuán)董事長的龐慶華曾在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：龐大集團(tuán)希望通過入股汽車制造廠，來獲得更大的話語權(quán)。

來自瑞典的薩博汽車被龐慶華選中。2011年6月，浙江青年汽車和龐大集團(tuán)與薩博汽車簽署非約束性諒解備忘錄，包括總額約2.45億歐元的參股計(jì)劃和戰(zhàn)略合作計(jì)劃，其中龐大集團(tuán)總投資1.09億歐元，持股24%。

這項(xiàng)歷時(shí)半年的收購以失敗告終后，龐大集團(tuán)將目光隨即轉(zhuǎn)向阿斯頓·馬丁，并與其達(dá)成戰(zhàn)略性合作，成為后者在中國的最大經(jīng)銷商合作伙伴。

早現(xiàn)端倪

近幾年，龐大的處境日漸式微。

2017年，龐大集團(tuán)因涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。這一年龐大集團(tuán)由“盛”轉(zhuǎn)“衰”，業(yè)績開始逐年下滑。財(cái)報(bào)顯示，總營收從2017年的705億元下滑至2019年的220億元；凈虧損從2億元擴(kuò)大至2019年的41億元。

圖源：龐大集團(tuán)財(cái)報(bào)

龐大集團(tuán)認(rèn)為業(yè)績嚴(yán)重受損的原因是，受市場環(huán)境波動(dòng)較大及公司立案調(diào)查事件持續(xù)發(fā)酵等因素影響，部分金融機(jī)構(gòu)采取緊縮信貸措施，加劇資金緊張。而資金緊張進(jìn)一步影響采購量，同時(shí)急于變現(xiàn)庫存，折價(jià)銷售部分庫齡較長車輛，導(dǎo)致經(jīng)營成本上升毛利下降。

困難處境之下，龐大再迎來“重重一擊”。

2019年，因資不抵債被債權(quán)人申請(qǐng)重整，龐慶華辭去董事長職務(wù)，股票簡稱變?yōu)椤?ST龐大（601258）”。當(dāng)時(shí)，經(jīng)法院確認(rèn)的債券總額高達(dá)170億元，最后只能“以股抵債”。

不過一年后轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)，龐大集團(tuán)重組成功。控股股東變更為天津深商北方有限公司、深圳國民運(yùn)力科技集團(tuán)有限公司等，后者為第一大股東，持股比例約為25%。

但據(jù)《重整計(jì)劃》中重整投資人承諾，龐大集團(tuán)2020年-2022年的凈利潤分別不低于7億元、11億元、17億元，或三年合計(jì)達(dá)到35億元。若未達(dá)標(biāo)，由重整投資人在2022年會(huì)計(jì)年度審計(jì)報(bào)告公布后三個(gè)月內(nèi)向龐大集團(tuán)以現(xiàn)金方式予以補(bǔ)足。

圖源：上交所官方

今年5月20日，龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布《關(guān)于股票可能被終止上市的第九次風(fēng)險(xiǎn)提示公告》顯示：

2023年05月19日，龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“公司”) 股票收盤價(jià)為0.46元/股，已連續(xù)17個(gè)交易日收盤價(jià)低于人民幣1元。

即使后續(xù)3個(gè)交易日連續(xù)漲停，也將因股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元而觸及交易類退市指標(biāo)。

汽車查詢發(fā)現(xiàn)，《股票上市規(guī)則》第9.2.1條的規(guī)定:在上海證券交易所僅發(fā)行A股股票的上市公司，如果公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元，公司股票將被終止上市。

競爭加劇

經(jīng)過幾年的業(yè)績下滑之后，龐大集團(tuán)不再“龐大”。

業(yè)績虧損預(yù)告顯示，2022年，預(yù)計(jì)虧損為13億元至15億元；扣非凈虧損為14億元至16億元。此外，高層也出現(xiàn)頻繁變動(dòng)。4月29日，黃繼宏被董事會(huì)免去總裁職務(wù)；5月19日，廖朝暉因個(gè)人原因辭去公司董事及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

除了經(jīng)營虧損、股價(jià)暴跌、人事變動(dòng)等“內(nèi)因”，作為傳統(tǒng)經(jīng)銷商的龐大集團(tuán)還面臨著激烈的“外部”競爭。

中汽協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，汽車產(chǎn)銷分別完成2,702萬輛和2,686萬輛，同比分別增長3.4%和2.1%，與上年相比，產(chǎn)量增速持平，銷量增速下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。

近年來，新能源汽車呈持續(xù)爆發(fā)式增長，2022年銷量688.7萬輛，同比增長93.4%；市占有率提升至25.6%。上海交通大學(xué)智能汽車研究所所長張希在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)表示：當(dāng)前新能源車全面擠壓燃油車市場，已顯示出對(duì)燃油車的替代效應(yīng)。

相較于傳統(tǒng)燃油車主要通過4S店的銷售模式，新能源汽車品牌多采用直營門店的方式，銷售的場地大多選擇在商場和購物中心。

而這些因素都使得傳統(tǒng)經(jīng)銷商的生存空間被進(jìn)一步壓縮。

據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的《2022年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查結(jié)果》顯示，完成年度銷量目標(biāo)的經(jīng)銷商占比為19.4%，42.2%經(jīng)銷商完成了年任務(wù)指標(biāo)的80%以上。

圖源：中汽協(xié)

另據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年國內(nèi)有4成經(jīng)銷商倒閉，超過7成經(jīng)銷商無法完成年度銷售任務(wù)。

德勤研報(bào)指出：汽車經(jīng)銷商盈利增長“傳統(tǒng)動(dòng)能”包括新車銷售、售后服務(wù)、財(cái)務(wù)管理等。過去，這些是拉動(dòng)經(jīng)銷商盈利增長的主要?jiǎng)幽埽S著汽車行業(yè)變局深化，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正步入發(fā)展瓶頸期，短期來看仍尤為重要，但長期而言缺少爆發(fā)式增長的市場基礎(chǔ)。