通信終端解決方案提供商億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（300628）（300628.SZ）悲喜交加。

過去10年，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）持續(xù)雙增，高成長(zhǎng)性顯露無遺。

(相關(guān)資料圖)

然而，今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙降，為史上首次。

二級(jí)市場(chǎng)上，今年2月以來，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)股價(jià)走出坐過山車式K線圖，區(qū)間市值最高819億元，4月21日回撤至532億元。

而機(jī)構(gòu)對(duì)億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的看法也出現(xiàn)了分歧。私募大佬馮柳豪擲8億元買入，躋身億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)前十大股東，而公私募老將朱少醒卻減倉(cāng)。

那么，傍上全球知名企業(yè)微軟的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，能重回高速增長(zhǎng)軌道嗎？

股價(jià)劇烈波動(dòng)機(jī)構(gòu)分化

一直備受機(jī)構(gòu)關(guān)注的億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，機(jī)構(gòu)對(duì)其看法出現(xiàn)分歧。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)。2022年底，94家基金公司持股，合計(jì)持有公司約1.34億股股份，占公司流通股總數(shù)的26.05%。到今年一季度，持股的基金公司數(shù)量為24家，合計(jì)持有7794.39萬股股份，占公司流通股股份總數(shù)的15.12%。一季度基金持股數(shù)量明顯減少。

當(dāng)然，縱覽過去幾年的一季度，基金持股數(shù)量均會(huì)減少。不過，今年一季度，基金持股情況變化又有明顯不同。

4月21日晚間，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的2023年一季報(bào)披露了其最新的前十大股東名單，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望私募基金現(xiàn)身其前十大股東，以1070萬股的持股數(shù)量位居第十大股東、第五大流通股股東，持股市值8.13億元。而高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望私募基金由高毅資產(chǎn)資深投資經(jīng)理馮柳管理，其是知名的私募大佬。

與馮柳大舉加倉(cāng)形成鮮明對(duì)比的是，公募老將朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金在今年一季度悄然減倉(cāng)，其減持的股份數(shù)量為120萬股，期末仍然持有880萬股，持股市值為6.69億元，位列第六大流通股東。

數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度，朱少醒管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)基金出現(xiàn)在億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)前十大流通股名單中。當(dāng)年三、四季度持續(xù)加倉(cāng)，2022年底其持股數(shù)量為1000萬股，占其流通股的比例為1.95%。2023年1月13日，其還小幅加倉(cāng)了30.40萬股股份。

除了朱少醒減倉(cāng)外，馮波管理的易方達(dá)中盤成長(zhǎng)基金也減持了億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)83.91萬股股份，期末持股數(shù)量降至510.34萬股。

此外，陸股通在一季度也減持了390.84萬股股份。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)分化，可能與億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)波動(dòng)有關(guān)系。

K線圖顯示，2月6日，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)為61.90元/股，此后股價(jià)上行。3月20日，公司盤中股價(jià)最高達(dá)90.81元/股，累計(jì)最大漲幅為46.70%，此后股價(jià)持續(xù)下行。4月21日，股價(jià)為59.02元/股，較高點(diǎn)下跌35.01%。2月至4月，股價(jià)經(jīng)歷了一輪坐過山車式的走勢(shì)。

4月21日，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的市值為532億元，較3月20日的高點(diǎn)819億元縮水了287億元。

背靠微軟業(yè)績(jī)變臉

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)劇烈波動(dòng)，可能與ChatGPT概念有關(guān)，也與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)聯(lián)。

在接受投資者提問時(shí)，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)方面答復(fù)稱，公司是微軟Teams在國(guó)內(nèi)最緊密的合作伙伴，微軟宣布旗下所有產(chǎn)品將全線整合ChatGPT，這也使得公司產(chǎn)品未來升級(jí)迭代的方向更加明確，公司未來研發(fā)投入的方向就是更好地滿足語音智能和版本更新的需求，給客戶帶來更好的體驗(yàn)。另外，ChatGPT的本質(zhì)還是人工智能，公司在人工智能領(lǐng)域有較強(qiáng)的技術(shù)儲(chǔ)備，如智能語音追蹤、人臉識(shí)別、智能消噪等。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)是一家專業(yè)的企業(yè)通信與協(xié)作解決方案提供商，集研發(fā)、銷售及服務(wù)于一體，并通過外協(xié)加工的方式，為全球企業(yè)客戶提供智能、高效的企業(yè)通信終端設(shè)備。目前公司已形成了覆蓋個(gè)人桌面通信、會(huì)議室通信及遠(yuǎn)程移動(dòng)通信等溝通協(xié)作全場(chǎng)景的統(tǒng)一通信解決方案，打造了包括專業(yè)會(huì)議、語音通話、高效協(xié)作、智慧辦公在內(nèi)四大模塊UC全能力矩陣，可以一站式賦能，也支持多個(gè)模塊靈活組合、按需構(gòu)建，滿足企業(yè)多場(chǎng)景、多形式、多融合的全場(chǎng)景通信需求。

今年3月，微軟宣布AI助手Copilot將被直接集成到Teams等應(yīng)用中。4月，微軟Teams國(guó)內(nèi)版攜創(chuàng)新功能正式發(fā)布。

億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)稱，Teams話機(jī)是公司與微軟合作的系列產(chǎn)品之一，公司自2018年起成為微軟在語音通信與智能視頻領(lǐng)域的全球戰(zhàn)略合作伙伴，與微軟深度合作，共同研發(fā)，打造更高效、便捷、智能的企業(yè)通信與溝通協(xié)作方案，公司的語音識(shí)別、音視頻處理等核心能力業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。預(yù)計(jì)公司未來將受益于AI行業(yè)快速發(fā)展和下游客戶需求提升。

記者發(fā)現(xiàn)，過去10年，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)雙增長(zhǎng)。

年報(bào)顯示，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.11億元，同比增長(zhǎng)30.57%，凈利潤(rùn)為21.78億元，同比增長(zhǎng)34.75%。公司綜合毛利率為63.01%，同比上升1.46個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)年，公司研發(fā)投入4.96億元，同比增長(zhǎng)35.89%。

2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為8.89億元、4.23億元，同比下降14.67%、13.12%。

針對(duì)一季度業(yè)績(jī)下降，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)解釋稱，海外經(jīng)濟(jì)的不確定性使得公司需求出現(xiàn)短期波動(dòng)，但企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明確，企業(yè)對(duì)于通信設(shè)備的采購(gòu)需求相對(duì)剛性，雖然面臨短期調(diào)整，但長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)向好。公司將積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力及經(jīng)營(yíng)管理能力，確保實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

一季度，盡管凈利潤(rùn)下降，但億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)投入為0.95億元，同比增長(zhǎng)26.67%。公司一季度的綜合毛利率為64.46%，同比上升2.65個(gè)百分點(diǎn)。