張小泉（301055）股份有限公司（以下簡稱“張小泉”或“公司”）發布公告稱，4月18日，公司發布了《2022年年度報告》，并于4月18日接受了多家機構投資者的特定對象調研。在調研中，張小泉透露，凈利潤下滑主要有幾個原因，包括公司產品銷售的渠道結構發生變化；陽江生產基地投產后尚處于產能爬坡期，產品單位生產成本較高，導致毛利率下滑且固定資產折舊攤銷有所增加；渠道流量成本不斷上升，平臺推廣費和銷售服務費有所增加；管理人員人數及平均薪酬有所增加導致費用增加。

張小泉首先向投資者介紹了2022年年度公司經營情況。張小泉稱，報告期內，公司實現營業收入82,655.02萬元，利潤總額5,926.91萬元，其中，主營業務收入81,802.15萬元，占營業收入比重98.97%。傳統優勢產品刀剪具類目全年實現收入56,422.31萬元，同比增長7.25%；廚房五金類目實現收入18,284.65萬元，同比增長23.00%；家居五金類目實現收入7,042.24萬元，同比下降10.48%。境內業務全年實現收入81,342.37萬元，同比增長8.72%；境外業務全年實現收入1,312.65萬元，同比增長10.73%。

凈利潤下滑主要系以下幾個原因：

(資料圖)

(1)公司產品銷售的渠道結構發生變化，2022年上海地區門店停業時間較久，零售收入同比下滑，導致整體毛利率有所下滑；

(2)在整體經濟下行態勢下，募投項目陽江生產基地投產后尚處于產能爬坡期，產品單位生產成本較高，導致毛利率下滑且固定資產折舊攤銷有所增加；

(3)隨著流量碎片化的趨勢愈加明顯，渠道流量成本不斷上升，平臺推廣費和銷售服務費有所增加；

(4)隨著公司整體規模增加以及陽江基地投產運行，公司引進行業內優秀人才，管理人員人數及平均薪酬有所增加導致費用增加。

▲張小泉公告截圖

以下為投資者關系活動主要內容：

1、公司對未來刀剪行業消費需求以及競爭格局的看法?

答：消費者追求美好品質生活的整體需求趨勢是不會改變的。短期內因為疫情、國家城鎮化建設政策導向等原因，未來會需要更多更具備性價比的廚房家居產品，后續我們會推出更加性能優異、性價比高的相關產品。另外，我們也發現了一些新的行業機會，比如現在的消費者更加關注廚房環境衛生和食品安全，我們會加大有關抗菌以及消毒功能屬性的產品以及材料方面的研究。

近幾年刀剪行業內頭部企業之間的競爭進一步加劇，同步也有一些新興品牌從細分市場進入，公司將繼續穩扎穩打，鞏固渠道等優勢資源，同時在保持開放，鼓勵內部團隊在創新中銳意進取。

2、今年銷售、管理、研發費用率預計整體是什么樣的?銷售費用率會隨著營銷投放提升?

答：傳統的電商平臺方面，2023年對比2022年投流費用的比重不會發生太大的變化；新興電商平臺方面，我們判斷2022年已經進入了平穩期，2023年會略有下降，但還需要持續觀察，因為抖音平臺的爆款屬性會更大一些；另外，還有一些剛進入的新興渠道，如微信視頻號等，費用會相對高一些，我們也在陸續的評估這些平臺的發展空間和產品布局，因為整體規模較小，對費用的絕對值不會造成太大的影響。

所以從整體來看，我們預計2023年的銷售費用率，特別是市場引流推廣方面，和2022年相比會呈現持平或者下降的趨勢。

3、陽江工廠產能利用率?爬坡節奏?對毛利率改善的預期?

答：我們今年為陽江工廠整體規劃是刀剪770萬件的產能，從目前過去幾個月的情況來看，月產量大致在50萬件左右，在我們整個年度的規劃框架內走的比較穩健。

我們相信今年整體的產能利用率對比上一年會有明顯優化和提升，也會對毛利率有提升，能降低單位制造成本，提升整個設備和空間的利用。

4、以山東省為例，配送訪銷對銷售業績的影響?具體舉措？

答：山東省的配送訪銷專項工作一開始主要是為解決經銷商區域內相互穿插和渠道價盤混亂的問題，后面逐漸開始梳理經銷商，強調貨源管理，派駐專員，開拓多種形態的線下網點，同時輔助店鋪牌面和產品陳列等方面，通過一系列的工作，整個山東省線下渠道的業績有很快的增長，進一步提升了核心競爭力。

5、組織架構方面調整的目的以及期待的效果?

答：為了適應未來的發展要求和增長邏輯，公司進一步加強組織建設和人員配置水平，推行大前臺加小后臺的組織模型，通過共享中心模式，提升中后臺對前臺業務的支持水平。本次組織架構的調整主要聚焦于三個方面：第一，成立了全口徑的營銷中心，推進營銷協同，在新興電商、傳統電商和線下渠道之間做好統籌與流量傳導；第二、成立了供應鏈管理中心，對計劃管理、倉儲物流和采購統籌管理，提升效率，弱化部門墻；第三、成立品牌市場中心：強化新聞管理與會員服務團隊力量，聚焦分析市場行業動態，更好服務于品牌會員。

6、2023年一季度的經營情況是否有所改善呢?

答：隨著宏觀經濟轉暖，全國社會消費品零售總額一季度同比增長5.8%，公司目前線上和線下的銷售情況跟去年四季度相比，也有一定程度的改善，目前公司一季報尚未披露，具體數據還請大家關注我們即將披露的2023年一季度報告。